Opublikowano: 12/02/2025

W lutym Miesięczny Indeks Koniunktury wzrósł do poziomu 102,9 pkt., czyli o 1 pkt. względem stycznia. Wartość MIK jest też wyższa niż ubiegłoroczny odczyt lutowy (o 0,9 pkt.). Wskaźnik jest nadal powyżej 100 pkt., co oznacza przewagę nastrojów pozytywnych nad negatywnymi wśród przedsiębiorców. Tegoroczna lutowa wartość MIK jest wyższa niż najwyższa wartość w 2024 r. odnotowana w lutym (102,0 pkt.) i o 6,1 pkt. wyższa niż najniższa wartość odnotowana w lipcu (96,8 pkt.).

O wzroście lutowego wyniku MIK zadecydowały poziomy czterech komponentów: zatrudnienia, wynagrodzeń, płynności finansowej oraz nowych zamówień. Odczyty dla nich są powyżej poziomu neutralnego. Ponadto, wzrosły m/m wartości wskaźników dotyczących nowych zamówień, wynagrodzeń oraz płynności finansowej.

Wskaźnik zatrudnienia spada, ale nadal utrzymuje się powyżej poziomu neutralnego

Wartości komponentów MIK powyżej poziomu neutralnego dotyczą wynagrodzeń (121,6 pkt.), płynności finansowej (118,2 pkt.), zatrudnienia (102,3 pkt), a także, po raz pierwszy od stycznia 2022 r., liczby nowych zamówień (103,2 pkt.). Wskaźnik wynagrodzeń jest wyższy o 5,1 pkt. m/m, co może świadczyć o wzroście skłonności firm do podnoszenia wynagrodzeń, związanej z presją płacową pracowników. Utrzymujący się wysoki poziom wskaźnika płynności finansowej (wzrost o 2,2 pkt m/m) może być efektem gromadzenia zasobów finansowych w przedsiębiorstwach związanych z niepewnością sytuacji gospodarczej i wciąż niską skłonnością firm do inwestycji. Mimo spadku (o 4,9 pkt. m/m) wskaźnik zatrudnienia pozostaje na poziomie powyżej neutralnego, co wskazuje na gotowość przedsiębiorców do utrzymania poziomu zatrudnienia, mimo rosnących kosztów pracy.

Wskaźniki trzech komponentów MIK (wartość sprzedaży, inwestycje, moce produkcyjne) są poniżej poziomu neutralnego i dla każdego z nich odnotowaliśmy niewielkie spadki m/m. Wskaźnik wartości sprzedaży spadł m/m o 1,2 pkt. do poziomu 96,7 pkt. Wartość wskaźnika komponentu moce produkcyjne (93,0 pkt.) spadła drugi miesiąc z kolei, łącznie o 4,8 pkt. Dla komponentu inwestycje w lutowym odczycie odnotowaliśmy spadek m/m (o 2,1 pkt. do poziomu 85,5 pkt.).

Koszty pracownicze pozostają główną barierą utrudniającą działalność firmom

W lutym główną barierą utrudniającą firmom działalność pozostawały koszty pracownicze (68 proc.; bez zmian m/m). Lekko wzrosła częstość wskazań na niepewność sytuacji gospodarczej (57 proc.; wzrost m/m o 2 pkt. proc.), ceny energii (55 proc.; wzrost m/m o 1 pkt. proc.) i koszty finansowania zewnętrznego (31 proc.; wzrost m/m o 2 pkt. proc.). Nieco mniej firm wskazało natomiast na niedostępność pracowników (44 proc.; spadek m/m o 2 pkt. proc.), zatory płatnicze (38 proc.; spadek m/m o 2 pkt. proc.) i niedostępność produktów (15 proc.; spadek m/m o 1 pkt. proc.).

Branża TSL częściej niż inne narzekała na cztery z siedmiu barier prowadzenia działalności: rosnące koszty pracownicze (74 proc.), niepewność sytuacji gospodarczej (71 proc.), zatory płatnicze (51 proc.) i rosnące koszty finansowania (43 proc.). Rosnące ceny energii częściej doskwierały firmom produkcyjnym (69 proc.), a niedostępność produktów – handlowym (25 proc.). Na niedostępność pracowników narzekała połowa przedstawicieli branży produkcyjnej (51 proc.), TSL (50 proc.) i budowlanej (50 proc.) oraz prawie połowa firm usługowych (47 proc.).

„Negatywnie na poziom MIK w lutowym odczycie wpłynęły komponenty: wartość sprzedaży, inwestycje w aktywa materialne i niematerialne oraz moce produkcyjne. Wskaźnik wartości sprzedaży nie przekroczył progu neutralnego od stycznia 2022 r., a odnotowane spadki wartości sprzedaży dotyczyły przede wszystkim firm małych oraz z sektora handlu i TSL. Niepokoi utrzymujący się niski poziom inwestycji, szczególnie widoczny w mikrofirmach oraz w handlu i TSL. Przedsiębiorcy wskazują także na nadmiar mocy produkcyjnych w stosunku do posiadanego portfela zamówień i przewidywanych zmian popytu. Odbudowa działalności inwestycyjnej jest kluczowa dla utrzymania konkurencyjności firm oraz długookresowych zdolności wzrostowych polskiej gospodarki. W br. firmy powinny więcej inwestować, dzięki większej absorpcji środków z KPO.” – dodaje dr Urszula Kłosiewicz-Górecka.

***

Polski Instytut Ekonomiczny to publiczny think tank ekonomiczny z historią sięgającą 1928 roku. Jego obszary badawcze to przede wszystkim makroekonomia, energetyka i klimat, gospodarka światowa, foresight gospodarczy, gospodarka cyfrowa, zrównoważony rozwój i ekonomia behawioralna. Instytut przygotowuje raporty, analizy i rekomendacje dotyczące kluczowych obszarów gospodarki oraz życia społecznego w Polsce, z uwzględnieniem sytuacji międzynarodowej.

Kontakt dla mediów:

Ewa Balicka-Sawiak

Rzecznik Prasowy

T: +48 727 427 918

E: ewa.balicka@pie.net.pl