Komunikat prasowy

Opublikowano: 10/06/2026

W czerwcu nastroje wśród przedsiębiorców uległy zauważalnej poprawie. Miesięczny Indeks Koniunktury (MIK) wzrósł m/m o 6,5 pkt. do poziomu 101,0 pkt. Po majowym spadku wskaźnik ponownie przekroczył poziom neutralny (100 pkt.), podobnie jak w kwietniu br. W ujęciu rocznym wartość MIK była wyższa o 3,3 pkt. niż w czerwcu 2025 r. Spośród siedmiu komponentów tworzących MIK, cztery – zatrudnienie, wynagrodzenia, moce produkcyjne oraz płynność finansowa – osiągnęły wartości powyżej poziomu neutralnego, co wskazuje na przewagę ocen pozytywnych nad negatywnymi w tych obszarach. Wzrost wartości MIK powyżej poziomu neutralnego wskazuje na zauważalną poprawę nastrojów przedsiębiorców i większy optymizm dotyczący bieżącej sytuacji gospodarczej. Jednocześnie utrzymujące się słabe oceny inwestycji, sprzedaży i nowych zamówień mogą świadczyć o ostrożnym podejściu przedsiębiorców do podejmowania nowych przedsięwzięć rozwojowych oraz o utrzymującej się niepewności dotyczącej przyszłego popytu.

Wyniki poszczególnych komponentów sygnalizują wzrost popytu

Spośród siedmiu komponentów MIK najwyżej ocenianym obszarem jest płynność finansowa (117,9 pkt.; +3,4 pkt. m/m), wskazująca na utrzymującą się zdolność firm do regulowania bieżących zobowiązań. Mimo niewielkiego spadku o 0,7 pkt. m/m również wartość wskaźnika dla komponentu wynagrodzenia utrzymuje się powyżej poziomu neutralnego i wynosi 109,3 pkt., co świadczy o stabilnej sytuacji na rynku pracy.

Co istotne, poprawiły się odczyty dla wykorzystania mocy produkcyjnych (o 3,5 pkt. m/m do 102,7 pkt.), liczby nowych zamówień (o 5,4 pkt do 97,7 pkt.) oraz wartości sprzedaży (o +0,6 pkt. m/m do 94,2 pkt.). Wzrost wykorzystania mocy produkcyjnych sugeruje stopniowy wzrost aktywności gospodarczej, poprawa odczytów dwóch kolejnych komponentów prawdopodobnie świadczy o stopniowej odbudowie popytu.

Chociaż najsłabszym komponentem pozostają inwestycje, gdzie wartość wskaźnika wynosi 81,9 pkt., to jednak nastąpił duży wzrost w tym obszarze o 29,3 pkt. m/m. Wydaje się, że firmy wciąż są niechętne w podejmowaniu długoterminowych decyzji rozwojowych.

„Czerwcowy odczyt MIK wskazuje na poprawę nastrojów przedsiębiorców, a jednocześnie sygnalizuje odbicie po majowym pogorszeniu koniunktury. Wzrost wynika z poprawy ocen bieżącego funkcjonowania firm i ożywienia popytu. Wpisuje się to w obraz gospodarki, która pozostaje stabilna (dynamika PKB w I kwartale 2026 r. wyniosła ok. 3,5 proc. r/r). Pozytywnie wyróżniają się komponenty operacyjne (zatrudnienie, wynagrodzenia, moce produkcyjne i płynność finansowa), co sugeruje, że przedsiębiorstwa utrzymują stabilną sytuację wewnętrzną. Jednocześnie wskaźniki dla sprzedaży, nowych zamówień i inwestycji są nadal poniżej poziomu neutralnego, co wskazuje na utrzymującą się ostrożność w podejmowaniu decyzji biznesowych” – wskazuje dr Katarzyna Zybertowicz, starsza analityczka z Zespołu Wsparcia Badań w PIE.

Najlepsze nastroje utrzymują się w produkcji i usługach

W czerwcu wartość MIK wzrosła we wszystkich branżach. Najlepszą sytuację odnotowano w sektorze produkcyjnym (111,7 pkt.; +8,3 pkt. m/m), który osiągnął najwyższą wartość wskaźnika dzięki wysokim ocenom wykorzystania mocy produkcyjnych, zatrudnienia, wynagrodzeń oraz inwestycji. Korzystne nastroje panowały również w sektorze usług (106,9 pkt.; +13,0 pkt. m/m), gdzie odnotowano największy miesięczny wzrost MIK, wspierany przez dobre oceny większości komponentów, choć nadal relatywnie słabo oceniano inwestycje.

Nieco poniżej poziomu neutralnego znalazło się budownictwo (98,7 pkt.; +5,1 pkt. m/m), które wyróżniało się dobrą płynnością finansową, korzystnymi prognozami zatrudnienia oraz wysokim wykorzystaniem mocy produkcyjnych. W sektorze TSL (98,1 pkt.; +5,8 pkt. m/m) na ocenę koniunktury negatywnie wpływały przede wszystkim niski poziom inwestycji oraz słabsze wyniki sprzedaży i nowych zamówień. Najniższy poziom MIK zaobserwowano w handlu (96,7 pkt.; +3,5 pkt. m/m), gdzie mimo poprawy nastrojów przedsiębiorców utrzymują się problemy związane ze sprzedażą, nowymi zamówieniami oraz aktywnością inwestycyjną.

„W ujęciu branżowym poprawa ma dość zróżnicowany charakter. Przewagę pozytywnych nastrojów obserwujemy w produkcji i usługach, co może sugerować odbicie aktywności w sektorach bardziej powiązanych z popytem krajowym i eksportem. Jednocześnie otoczenie makroekonomiczne jest względnie stabilne także po stronie cenowej (w maju inflacja CPI wyniosła 3,1 proc. r/r, a w ujęciu miesięcznym ceny spadły o 0,3 proc.). Wskaźnik MIK dla pozostałych branż, mimo widocznej poprawy m/m, pozostaje poniżej 100 pkt. Perspektywy wyraźniejszego ożywienia zależą od poprawy sprzedaży i napływu nowych zamówień w kolejnych miesiącach” – zauważa dr Katarzyna Zybertowicz, starsza analityczka z Zespołu Wsparcia Badań w PIE.

Koszty pracy nadal największą barierą, większość problemów traci na znaczeniu

Koszty pracownicze (64%) oraz niepewność sytuacji gospodarczej (58%) pozostają najczęściej wskazywanymi barierami prowadzenia działalności gospodarczej. Na kolejnych miejscach znalazły się ceny energii (49%), zatory płatnicze (45%) oraz niedostępność pracowników (45%). W porównaniu z poprzednim miesiącem zmniejszyła się uciążliwość większości barier, szczególnie niepewności gospodarczej, cen energii oraz niedostępności produktów (spadek po 5 pkt proc.). Jedyną barierą, której znaczenie wzrosło, były koszty finansowania zewnętrznego (+1 pkt proc.), choć nadal pozostają one relatywnie rzadko wskazywanym problemem (23%). Branżowo najwięcej trudności zgłaszały firmy z sektora TSL, natomiast przedsiębiorstwa budowlane częściej niż pozostałe wskazywały na niedobór pracowników.

***

Nota metodologiczna

Miesięczny Indeks Koniunktury (MIK) jest narzędziem badającym nastroje gospodarcze przedsiębiorstw w Polsce opracowanym przez Polski Instytut Ekonomiczny. MIK powstaje co miesiąc na podstawie pomiarów dokonanych w siedmiu kluczowych obszarach działalności przedsiębiorstw: wartość sprzedaży, nowe zamówienia, zatrudnienie, wynagrodzenia, moce produkcyjne, wydatki inwestycyjne, sytuacja finansowa. Poziomy liczbowe MIK obliczamy na podstawie wyników badań ankietowych przeprowadzanych na reprezentatywnej próbie 500 przedsiębiorstw w czterech kategoriach wielkościowych i pięciu branżowych. Poziomy MIK przyjmują wartości z przedziału <0;200>, a punkt odniesienia wskaźnika stanowi odczyt 100, który jest poziomem neutralnym.

***

Polski Instytut Ekonomiczny to publiczny think-tank ekonomiczny z historią sięgającą 1928 roku. Jego obszary badawcze to przede wszystkim makroekonomia, energia, gospodarka światowa, gospodarka cyfrowa, ekonomia behawioralna oraz procesy społeczne. Instytut przygotowuje raporty, analizy i rekomendacje dotyczące kluczowych obszarów gospodarki oraz życia społecznego w Polsce, z uwzględnieniem sytuacji międzynarodowej.

Kontakt dla mediów:
Ewa Balicka-Sawiak
Rzecznik Prasowy
T: +48 727 427 918
E: ewa.balicka@pie.net.pl