03/01/2025

Inflacja wzrosła w grudniu przez nieznaczny wzrost cen paliw. W I kw. 2025 roku prawdopodobnie jeszcze się podniesie – powinna oscylować w granicach 5,0-5,3%. Dalsza część roku upłynie pod znakiem stopniowej dezinflacji.

Inflacja wzrosła w grudniu z 4,7 do 4,8%, poniżej rynkowych przewidywań, które wskazywały na wzrost rzędu 5%. Niższy odczyt związany jest głownie z wolniejszym wzrostem cen żywności niż wskazywały jednostkowe odczyty – żywność była droższa o 4,8%. Wzrost wskaźnika związany jest głównie z zachowaniem cen paliw – te są mnisze 3,9% wobec jeszcze 6% w listopadzie. Pozostałe kategorie były stosunkowo stabilne – wciąż wyróżnia się dwucyfrowe tempo wzrostu cen energii (12%). Inflacja bazowa, która lekko przyśpieszyła do 4,3%.

Przez pierwsze półrocze inflacja będzie przekraczać górną granicę celu. Do lutego możliwy jest dalszy wzrost inflacji m.in. z uwagi na efekt bazy oraz coroczną aktualizację cenników. Począwszy od marca inflacja zacznie spadać, jednak zmiany będą umiarkowane. Ceny producentów są stabilne, a koszty usług wciąż rosną napędzane przez koszty pracy.

Inflacja będzie przekraczać cel inflacyjny także przez większą cześć drugiej połowy roku. Ankieta makroekonomiczna NBP wskazują, że inflacja ponownie wzrośnie w IV kwartale. m.in. z uwagi na odmrożenie cen energii. Bieżący konsensus wskazuje na poziom zbliżony do 3,8%.

***

Polski Instytut Ekonomiczny to publiczny think tank ekonomiczny z historią sięgającą 1928 roku. Jego obszary badawcze to przede wszystkim makroekonomia, klimat i energia, gospodarka światowa, foresight gospodarczy, zrównoważony rozwój, gospodarka cyfrowa i ekonomia behawioralna. Instytut przygotowuje raporty, analizy i rekomendacje dotyczące kluczowych obszarów gospodarki oraz życia społecznego w Polsce.

Kontakt dla mediów:
Sebastian Sajnóg
Analityk – zespół makroekonomii
Email: sebastian.sajnog@pie.net.pl
Twitter: @BastianSajnog
Telefon. 501 837 748