14/02/2024

PKB wzrosło w 4 kwartale o 1,0%r/r, a polska gospodarka wraca na ścieżkę wzrostu. W tym roku zobaczymy wyraźnie przyspieszenie aktywności gospodarczej – a głównym motorem będzie konsumpcja. PKB wyrównane sezonowo nie zmieniło się względem poprzedniego kwartału – ale ta miara jest zmienna oraz podatna na rewizje.

Dynamika wzrostu PKB przyspieszyła w IV kwartale z 0,5% do 1,0%r/r. Oznacza to powrót polskiej gospodarki na ścieżkę wzrostu i otwiera drogą do jeszcze lepszych wyników w 2024 roku. Głównymi motorami wzrostu w zeszłym roku były inwestycje oraz nadwyżka w handlu międzynarodowym – na wynikach ciążył natomiast spadek konsumpcji. W 2024 roku będziemy obserwować odwrócenie tych tendencji – konsumpcja odbije wraz ze wzrostem płac realnych, natomiast wyniki inwestycji i handlu zagranicznego nieco osłabną.

GUS wskazuje, że PKB po korekcie o czynniki sezonowe nie zmieniło się względem poprzedniego kwartału. Wyniki wyrównane sezonowo powstają po przeliczeniu danych specjalnym algorytmem, który eliminuje efekty związane ze świętami, porami roku oraz pogodą. Ze względu na specyfikę tego procesu nawet historyczne dane po wyrównaniu sezonowym zmieniają się po dodaniu nowych obserwacji. W konsekwencji, przykładamy nieco mniejszą uwagę do tego ujęcia danych o PKB.

Instytucje międzynarodowe oraz konsensusy prognoz komercyjnych spodziewają się znacznego przyśpieszenia wzrostu gospodarczego – obecnie prognozy orbitują wokoło 2,8% w 2024 oraz 3,3-3,4% w 2025 roku. Wyniki mogą być minimalnie niższe w przypadku dużej skłonności Polaków do odbudowy oszczędności albo dodatkowych negatywnych zaskoczeń w handlu. Natomiast nawet w takim wypadku zobaczymy wyraźne przyśpieszenie dynamiki gospodarczej.

***

Polski Instytut Ekonomiczny to publiczny think tank ekonomiczny z historią sięgającą 1928 roku. Jego obszary badawcze to przede wszystkim makroekonomia, energetyka i klimat, handel zagraniczny, foresight gospodarczy, gospodarka cyfrowa i ekonomia behawioralna. Instytut przygotowuje raporty, analizy i rekomendacje dotyczące kluczowych obszarów gospodarki oraz życia społecznego w Polsce.

Kontakt dla mediów:

Marcin Klucznik
Doradca – zespół makroekonomii
Email: marcin.klucznik@pie.net.pl
X / Twitter: @MarcinKlucznik
tel: 503 457 274