03/02/2025

Badania koniunktury wciąż wskazują na pesymizm wśród przedsiębiorstw. Produkcja przemysłowa także zaskakuje negatywnie – w styczniu raczej zobaczymy kolejny spadek. Dane o zamówieniach dają niewielką nadzieję na poprawę.

Indeks PMI wzrósł w styczniu z 48,2 do 48,8 pkt Komentarz S&P wskazuje na niewielkie spadki głównych subindeksów. Wyniki wpisują się w tendencje obserwowane w Europie Zachodniej – styczeń przyniósł poprawę w głównych gospodarkach, choć PMI przemysłowe w Niemczech i Francji dalej oscylują bliżej 45 pkt.

Sygnały z sektora przemysłowego wciąż są pesymistyczne. Badanie koniunktury GUS wskazuje, że wszystkie komponenty diagnostyczne, tj. oceny sytuacji gospodarczej, produkcji, zamówień i finansów, są niższe o 8-10 pkt niż przeciętnie. Nieco lepiej kształtują się komponenty związane z prognozami na kolejne miesiące – tutaj poziomy są niższe o 3-4 pkt. Taki obraz sugeruje, że wyraźniejszą poprawę aktywności dostrzeżemy w połowie roku.

Również bieżące wyniki przemysłu zaskakują negatywnie. W styczniu prawdopodobnie dalej zobaczymy spadek produkcji przemysłowej o około 1%r/r. Dane o zamówieniach sugerują stagnacje – w grudniu mieliśmy wprawdzie jednorazowy wzrost o 52,8%, ale racjonalnie ciężko oczekiwać kontynuacji. Równocześnie trend w zamówieniach eksportowych jest wciąż spadkowy.

***

Polski Instytut Ekonomiczny to publiczny think tank ekonomiczny z historią sięgającą 1928 roku. Jego obszary badawcze to przede wszystkim makroekonomia, klimat i energia, gospodarka światowa, foresight gospodarczy, zrównoważony rozwój, gospodarka cyfrowa i ekonomia behawioralna. Instytut przygotowuje raporty, analizy i rekomendacje dotyczące kluczowych obszarów gospodarki oraz życia społecznego w Polsce.

Kontakt dla mediów:
Jakub Rybacki
Kierownik – zespół makroekonomii
jakub.rybacki@pie.net.pl
@jakubrybacki2
tel. 48 512 275 365