23/05/2024

Konsumpcja napędza wzrost gospodarczy, dzięki silniejszemu wzrostowi wynagrodzeń. Perspektywy budownictwa pozostają słabsze – produkcja w tej branży ponownie spadła, co sugeruje słaby wynik inwestycji.

Sprzedaż detaliczna wzrosła w kwietniu o 4,1% r/r. Sprzedaż była wyraźnie lepsza niż rok temu w motoryzacji (+33,8%) oraz na stacjach benzynowych (+11,9%). Konsumenci nadal wstrzymują się z zakupami dóbr trwałych – sprzedaż mebli i sprzętu RTV i AGD spadła o 3,3%. Konsumenci więcej wydają również na usługi. Dane Eurostatu wskazują, że aktywność w usługach innych niż handel i finanse wzrosła o 6,7% r/r. Dla porównania w 2023 r. było to średnio 4,7%. Poprawa widoczna jest wśród wszystkich większych kategorii wydatków.

Konsumpcję napędza szybki wzrost wynagrodzeń. W kwietniu były one o 11,3% wyższe niż przed rokiem. Po skorygowaniu o inflację oznacza to wzrost wartości nabywczej pensji o 8,7%r/r. Szybki wzrost zamożności daje Polakom przestrzeń zarówno na odbudowę oszczędności, jak i zwiększenia konsumpcji.

Na tle konsumpcji, zdecydowanie słabsze są wyniki inwestycji. Produkcja budowlano-montażowa spadła w kwietniu o 2,0% r/r. Obserwujemy ograniczanie aktywności w budowie budynków (-5,9% r/r). Produkcja poprawiła się natomiast w budowie obiektów infrastrukturalnych (+7,8% r/r). Najbliższe miesiące nie przyniosą poprawy. To efekt wyższych stóp procentowych i cyklicznego przestoju w inwestycjach unijnych. Budownictwo infrastrukturalne odbije na przełomie roku, wraz z realizacją projektów finansowanych z Krajowego Planu Odbudowy i Funduszy Spójności.

***

Polski Instytut Ekonomiczny to publiczny think tank ekonomiczny z historią sięgającą 1928 roku. Jego obszary badawcze to przede wszystkim makroekonomia, energetyka i klimat, handel zagraniczny, foresight gospodarczy, gospodarka cyfrowa i ekonomia behawioralna. Instytut przygotowuje raporty, analizy i rekomendacje dotyczące kluczowych obszarów gospodarki oraz życia społecznego w Polsce.

Kontakt dla mediów:

Dawid Sułkowski
Analityk – zespół makroekonomii
dawid.sulkowski@pie.net.pl
@Dawid_Sulkowski
tel. 48 885 062 001