29/11/2024

Inflacja obniżyła się w listopadzie, jednak kolejne miesiące przyniosą niewielkie wahania. Wyniki w granicach 4,5-5% prawdopodobnie będziemy obserwować przynajmniej do wiosny przyszłego roku.

Inflacja spadła w listopadzie z 5,0 do 4,6%, zgodnie z rynkowymi przewidywaniami. Zmiana wskaźnika związane są głównie z zachowaniem cen paliw – te są niższe o 6%r/r. Pozostałe kategorie były stosunkowo stabilne – wciąż wyróżnia się wysokie tempo wzrostu cen żywności (4,8%) oraz inflacja bazowa, która lekko przyśpieszyła do 4,2%.

Spodziewamy się stabilizacji wyników w grudniu oraz lekkiego wzrostu inflacji w I kw. W styczniu CPI prawdopodobnie ponownie przekroczy lekko 5%, nawet przy zamrożonych cenach energii. Będzie to efekt szybszego wzrostu cen żywności oraz towarów przemysłowych. Na wynikach ciąży też wysokie tempo wzrostu cen usług, związane z rosnącymi kosztami pracy.

Na kolejne silniejsze spadki przyjdzie nam poczekać do wiosny. Przy zamrożonych cenach energii inflacja znajdzie się blisko górnej granicy celu NBP (3,5%) w okolicach kwietnia-maja. W okresie wakacji prawdopodobnie krótkotrwale oscylować będzie blisko celu NBP. Niemniej odmrożenie cen energii dalej będzie czynnikiem, który wypchnie inflację poza dopuszczalne pasmo wahań w końcówce 2025 roku.

***

Polski Instytut Ekonomiczny to publiczny think tank ekonomiczny z historią sięgającą 1928 roku. Jego obszary badawcze to przede wszystkim makroekonomia, klimat i energia, gospodarka światowa, foresight gospodarczy, zrównoważony rozwój, gospodarka cyfrowa i ekonomia behawioralna. Instytut przygotowuje raporty, analizy i rekomendacje dotyczące kluczowych obszarów gospodarki oraz życia społecznego w Polsce.

Kontakt dla mediów:
Jakub Rybacki
Kierownik – zespół makroekonomii
jakub.rybacki@pie.net.pl
@jakubrybacki2
tel. 48 512 275 365