03/06/2024

Polska gospodarka przyspiesza. Wzrost gospodarczy napędza konsumpcja gospodarstw domowych. Inwestycje w 2024 r. pozostaną na niższym poziomie – zarówno te publiczne, jak i prywatne.

GUS zrewidował w górę wzrost PKB Polski w I kw. z 1,9% do 2,0% r/r. Produkcję ponownie napędza wyższa konsumpcja gospodarstw domowych (+2,7 pkt. proc.) i eksport netto (+0,4 pkt. proc.). Na wynikach ciążą słabe nakłady na inwestycje (-0,2 pkt. proc.) i spadek zapasów (-2,8 pkt. proc.). Silny spadek zapasów może zmienić się w kolejnych kwartałach – te dane często podlegają rewizjom.

Wzrost gospodarczy w 2024 r. napędzać będzie głównie konsumpcja. Wysoki wzrost wynagrodzeń w połączeniu z niską inflacją oznacza poprawę zamożności gospodarstw domowych. Skala odbicia konsumpcji będzie jednak słabsza niż tempo wzrostu płac – część z zarobionych pieniędzy gospodarstwa domowe przeznaczą na odbudowę oszczędności. Spodziewamy się, że w 2024 r. konsumpcja prywatna wzrośnie o ok. 3% – to wyraźnie więcej niż wskazują prognozy odbicia konsumpcji w strefie euro (ok. 1% r/r).

Na tle odbicia konsumpcji słabo prezentują się inwestycje. Niższe wyniki dotyczą zarówno przedsiębiorstw i podmiotów publicznych. W I kw. nakłady inwestycyjne średnich i dużych firm spadły o 2,2% r/r. Przedsiębiorstwa ograniczają wydatki na nowe budynki – nakłady inwestycyjne w tej kategorii w I kw. spadły o 14,2% r/r i były niższe niż przed pandemią. To efekt słabszych wyników finansowych oraz cyklicznego przestoju w finansowaniu projektów z funduszy UE. Pod koniec roku wyniki poprawią się wraz z impulsem z Krajowego Planu Odbudowy. Inwestycje w 2025 r. dodatkowo przyspieszą z uwagi na wydatki z Funduszy Spójności.

***

Polski Instytut Ekonomiczny to publiczny think tank ekonomiczny z historią sięgającą 1928 roku. Jego obszary badawcze to przede wszystkim makroekonomia, energetyka i klimat, handel zagraniczny, foresight gospodarczy, gospodarka cyfrowa i ekonomia behawioralna. Instytut przygotowuje raporty, analizy i rekomendacje dotyczące kluczowych obszarów gospodarki oraz życia społecznego w Polsce.

Kontakt dla mediów:

Dawid Sułkowski
Analityk – zespół makroekonomii
dawid.sulkowski@pie.net.pl
@Dawid_Sulkowski
tel. 48 885 062 001