23/08/2024

W lipcu podaż pieniądza wzrosła o 8,3%. Wartość kredytów w gospodarce rośnie umiarkowanie głównie z uwagi na słabą aktywność inwestycyjną. Rośnie natomiast wartość depozytów - gospodarstwa domowe odbudowują oszczędności.

Podaż pieniądza M3 wzrosła w lipcu o 8,3%. Dane wskazują na umiarkowany wzrost akcji kredytowej. W lipcu wolumen kredytów był wyższy o 2,5% r/r., jednak głównie pomogły pożyczki udzielane konsumentom. Dotychczasowe dane z sektora bankowego sugerują, że to głównie zasługa zarówno kredytów konsumpcyjnych, jak i kredytów hipotecznych denominowanych w złotym. W czerwcu ich wolumeny rosły o kolejno 4,5% oraz 7,5%.

Polacy wciąż odbudowują swoje oszczędności. W lipcu wartość depozytów gospodarstw domowych była o 4,4% wyższa niż przed rokiem. Oszczędności lokowane są raczej krótkoterminowo – w lipcu depozyty bieżące były większe o 13,8% r/r. Słabszą aktywność widzimy w przypadku oszczędności długoterminowych – były one wyższe o 4,1%, co oznacza wolniejszy wzrost od inflacji. Dane wskazują, na niską skłonność do zamrażania płynnych środków, nawet kosztem mniejszego oprocentowania.

Zdecydowanie gorzej wygląda jednak kredyt inwestycyjny. Przedsiębiorstwa wydają mniej na rozbudowę nowych budynków. Wstrzymują też powiększanie wydatków związanych z maszynami. Taka sytuacja prawdopodobnie utrzyma się przez najbliższe kwartały z uwagi na słabą rentowność przedsiębiorstw.

***

Polski Instytut Ekonomiczny to publiczny think tank ekonomiczny z historią sięgającą 1928 roku. Jego obszary badawcze to przede wszystkim makroekonomia, energetyka i klimat, handel zagraniczny, foresight gospodarczy, gospodarka cyfrowa i ekonomia behawioralna. Instytut przygotowuje raporty, analizy i rekomendacje dotyczące kluczowych obszarów gospodarki oraz życia społecznego w Polsce.

Kontakt dla mediów:
Sergiej Druchyn
Analityk – zespół makroekonomii
Email: sergiej.druchyn@pie.net.pl
Twitter: @durchin_s
Telefon. 792 766 265