Wzrost eksportu w Polsce spowolnił. Saldo obrotów towarowych wciąż pozostaje na plusie – jest to wynik słabej konsumpcji towarów w kraju; W najbliższych miesiącach zobaczymy dalszą poprawę konsumpcji, co przełoży się na pogorszenie wyników bilansu handlowego.
Rada Polityki Pieniężnej pozostawiła stopy procentowe bez zmian. Spodziewamy się braku obniżki stóp procentowych w tym roku ze względu na uporczywą inflację bazową. Stabilizacja stóp procentowych przynosi powolne odbicie na rynku kredytów mieszkaniowych.
Inflacja obniżyła się w maju o kolejne 1,7 pkt. proc. To głównie efekt spadku cen paliw i wolniejszego wzrostu cen żywności. Inflacja bazowa wyhamowała dość zauważalnie. Spodziewamy się jednocyfrowych odczytów inflacji w październiku.
Polska gospodarka skurczyła się w pierwszym kwartale 2023 roku. Wyniki są jednak lepsze od wcześniejszych oczekiwań. Kolejne miesiące przyniosą poprawę aktywności gospodarczej. Roczny wzrost oscylować będzie w okolicach 1% - znacznie mniej na tle wzrostów z lat ubiegłych.
Aktywność w sektorze przemysłowym będzie poprawiać się w kolejnych miesiącach. W wakacje produkcja powinna znów rosnąć. Głównym kołem napędowym polskiej gospodarki będą branże eksportowe.
Wzrost zatrudnienia spowolnił w kwietniu. Równocześnie wynagrodzenia stale rosną w dwucyfrowym tempie, chociaż ich siła nabywcza wciąż maleje. Przewidujemy, że trend ten odwróci się w drugiej połowie roku wraz ze spadkiem inflacji.
Polska gospodarka w I kwartale była mniejsza niż rok temu z uwagi na spadek konsumpcji. To jednak dołek spowolnienia - w przyszłych kwartałach spodziewamy się odbicia aktywności gospodarczej.
Nadwyżka Polski w handlu międzynarodowym znacząco wzrosła w I kwartale, chociaż największy wpływ miał popytu na importowane dobra. Odbicie konsumpcji w II połowie roku pogorszy te wyniki, ale saldo obrotów bieżących wciąż będzie pozytywnie wyróżniać się na tle regionu.
Spadek inflacji w kwietniu związany był z coraz wolniejszym wzrostem cen żywności i energii. Taki trend będzie widoczny także w kliku najbliższych miesiącach, jednak wyraźnie wyhamuje w drugiej połowie roku. Na koniec roku inflacja wciąż oscylować będzie koło 9%.
Spowolnienie gospodarcze w niewielkim stopniu wpływa na liczbę zamykanych lub zawieszanych przedsiębiorstw – obie wartości pozostają stabilne. Liczba nowo otwieranych firm jest większa niż przed rokiem.
Rada Polityki Pieniężnej utrzymała stopy procentowe. Inflacja bazowa i wzrost cen usług pozostają wysokie. Naszym zdaniem oznacza to brak przestrzeni do obniżek stóp w tym roku.
Indeks PMI głęboko spadł w kwietniu z uwagi na słabe oceny bieżącej aktywności. Chociaż produkcja faktyczne jest niższa niż przed rokiem, to jednak wielkość portfela zleceń zaczyna poprawiać się po bardzo słabym początku roku.
Inflacja ponownie obniżyła się w kwietniu za sprawą cen żywności i energii. Przewidujemy, że kolejne miesiące przyniosą kontynuację trendu. Szybki wzrost cen jest jednak wciąż bardzo powszechny – dlatego inflacja bazowa utrzymuje się na podwyższonym poziomie.
Stopa bezrobocia spadła w marcu. W najbliższych miesiącach będziemy obserwować lekkie pogorszenie na rynku pracy z uwagi na spowolnienie gospodarcze – dalej spadać będzie liczba nowych ofert pracy w sektorze prywatnym.
Sprzedaż detaliczna spadła drugi miesiąc z rzędu. To efekt spadku realnych wynagrodzeń oraz odpływu części uchodźców z Ukrainy. Spadek inflacji wspierać będzie odbicie konsumpcji pod koniec roku.
Liczba etatów spadła w marcu. Spowolnienie gospodarcze oznacza mniejszą liczbę ofert pracy i wolniejszy wzrost wynagrodzeń. Spadająca inflacja pozwoli jednak na wzrost płac w ujęciu realny od drugiej połowy roku.
Inflacja spadła w marcu z uwagi na ceny paliw. Kwiecień przyniesie kolejne wyhamowanie ze względu na wolniejszy wzrost cen żywności. Problemem pozostają jednak drożejące usługi – ostatnie miesiące przyniosły jedynie niewielkie spowolnienie.
Polska zanotowała w lutym nadwyżkę na saldzie obrotów bieżących. To drugi taki wynik z rzędu – problemem zeszłego roku były systematyczne deficyty. Poprawa to efekt korzystniejszego wyniku w handlu towarami. Spowolnienie gospodarcze w strefie euro oznacza jednak, że wyniki w kolejnych miesiącach mogą być nieco słabsze.
Liczba zakładanych przedsiębiorstw wzrosła w marcu. Przedsiębiorcy zakładają przede wszystkim małe firmy. Niepewna sytuacja utrudnia powstawanie większych spółek. Spowolnienie gospodarcze najbardziej odbija się na branżach związanych z rynkiem nieruchomości.
Rada Polityki Pieniężnej utrzymała stopy procentowe. Dotychczasowe podwyżki ograniczyły wzrost konsumpcji, spadają też oczekiwania inflacyjne. Niemniej czynniki te powoli przekładają się na spadek inflacji. Dlatego przewidujemy, że stopy procentowe pozostaną bez zmian przez cały 2023 r.
Produkcja przemysłowa jest słabsza niż rok temu. Jednak wśród przedsiębiorców poprawiają się nastroje co do przyszłej sytuacji. W kolejnych miesiącach oczekujemy poprawy aktywności krajowej gospodarki.
Inflacja spadła w marcu, a jej szczyt jest już za nami. Przewidujemy, że kolejne miesiące przyniosą systematyczne hamowanie wskaźnika do jednocyfrowych poziomów pod koniec roku. Głównym problemem jest uporczywość inflacji bazowej.
Stopa bezrobocia pozostała stabilna w lutym. W najbliższych miesiącach spodziewamy się niewielkiego wzrostu. Przewidujemy, że spowolnienie gospodarcze przełoży się głównie na mniejszą liczbę nowych ofert pracy oraz wolniejszy wzrost wynagrodzeń.
Sprzedaż detaliczna spadła drugi miesiąc z rzędu. To efekt spowolnienia gospodarczego oraz odpływu uchodźców z Ukrainy z naszego kraju. Obserwujemy dobrą koniunkturę w budownictwie infrastrukturalnym, słabszą w mieszkaniowym.