Aktywność w sektorze przemysłowym będzie poprawiać się w kolejnych miesiącach. W wakacje produkcja powinna znów rosnąć. Głównym kołem napędowym polskiej gospodarki będą branże eksportowe.

Wzrost zatrudnienia spowolnił w kwietniu. Równocześnie wynagrodzenia stale rosną w dwucyfrowym tempie, chociaż ich siła nabywcza wciąż maleje. Przewidujemy, że trend ten odwróci się w drugiej połowie roku wraz ze spadkiem inflacji.

Polska gospodarka w I kwartale była mniejsza niż rok temu z uwagi na spadek konsumpcji. To jednak dołek spowolnienia - w przyszłych kwartałach spodziewamy się odbicia aktywności gospodarczej.

Nadwyżka Polski w handlu międzynarodowym znacząco wzrosła w I kwartale, chociaż największy wpływ miał popytu na importowane dobra. Odbicie konsumpcji w II połowie roku pogorszy te wyniki, ale saldo obrotów bieżących wciąż będzie pozytywnie wyróżniać się na tle regionu.

Spadek inflacji w kwietniu związany był z coraz wolniejszym wzrostem cen żywności i energii. Taki trend będzie widoczny także w kliku najbliższych miesiącach, jednak wyraźnie wyhamuje w drugiej połowie roku. Na koniec roku inflacja wciąż oscylować będzie koło 9%.

Spowolnienie gospodarcze w niewielkim stopniu wpływa na liczbę zamykanych lub zawieszanych przedsiębiorstw – obie wartości pozostają stabilne. Liczba nowo otwieranych firm jest większa niż przed rokiem.

Rada Polityki Pieniężnej utrzymała stopy procentowe. Inflacja bazowa i wzrost cen usług pozostają wysokie. Naszym zdaniem oznacza to brak przestrzeni do obniżek stóp w tym roku.

Indeks PMI głęboko spadł w kwietniu z uwagi na słabe oceny bieżącej aktywności. Chociaż produkcja faktyczne jest niższa niż przed rokiem, to jednak wielkość portfela zleceń zaczyna poprawiać się po bardzo słabym początku roku.

Inflacja ponownie obniżyła się w kwietniu za sprawą cen żywności i energii. Przewidujemy, że kolejne miesiące przyniosą kontynuację trendu. Szybki wzrost cen jest jednak wciąż bardzo powszechny – dlatego inflacja bazowa utrzymuje się na podwyższonym poziomie.

Stopa bezrobocia spadła w marcu. W najbliższych miesiącach będziemy obserwować lekkie pogorszenie na rynku pracy z uwagi na spowolnienie gospodarcze – dalej spadać będzie liczba nowych ofert pracy w sektorze prywatnym.