Polska gospodarka w II kwartale była słabsza względem ubiegłego roku. To drugi i ostatni kwartał ze spadkiem rocznego tempa wzrostu PKB. Kolejne miesiące przyniosą poprawę aktywności gospodarczej. Wzrost PKB w II połowie roku powinien wyraźnie przekraczać 1%.

Kolejny miesiąc saldo obrotów bieżących zamyka się z dużą nadwyżką. Kolejne miesiące prawdopodobnie przyniosą nieco słabsze wyniki. Łącznie w 2023 r. saldo powinno pozostawać blisko równowagi.

Przez ostatnie 3 miesiące przeciętne tempo wzrostu cen było zbliżone do zera. Szybko drożały usługi, a niewiele towary. Taka struktura utrzyma się przez kolejne miesiące, a inflacja wciąż będzie wysoka.

Spowolnienie gospodarcze przyczynia się do wzrostu liczby zamykanych i zawieszanych przedsiębiorstw, ale skala zmian jest mała. Liczba upadłych podmiotów zmniejszyła się względem dwóch poprzednich kwartałów.

Sentyment w krajowym przemyśle pogorszył się w sierpniu. Większy pesymizm widoczny jest praktycznie w całej Europie. Prognozujemy poprawę aktywności przemysłu w drugiej połowie roku, wzrost będzie jednak umiarkowany.

Spadek inflacji wyniósł w lipcu lekko poniżej punktu procentowego. Faza szybkiego spadku inflacji zakończyła się. W najbliższych miesiącach zobaczymy jednocyfrowy wzrost cen, ale powrót do celu inflacyjnego będzie długi.

Wzrost wynagrodzeń w czerwcu był silniejszy od inflacji. Oznacza to, że – po blisko roku spadków – płace realne wzrosły. Rynek pracy pozostaje stabilny, lecz słabsza aktywność gospodarcza ogranicza wzrost zatrudnienia.

Produkcja w przemyśle lekko wzrosła w czerwcu ze względu na lepsze wyniki branży motoryzacyjnej. Badania koniunktury sugerują jednak utrzymanie słabszych wyników w kolejnych miesiącach.

Nadwyżka Polski w handlu zagranicznym. Saldo obrotów bieżących zamknęło się nadwyżką piąty miesiąc z rzędu. Wyniki poprawiają się we wszystkich państwach regionu. To efekt dobrych wyników w handlu towarami i usługami. Przewidujemy jednak, że spowolnienie gospodarcze w Polsce i Unii Europejskiej osłabi eksport w kolejnych miesiącach.

Inflacja będzie hamować wolniej. Inflacja kontynuowała szybki spadek w czerwcu. Niemniej coraz większy udział w jej kształtowaniu mają ceny produktów i usług bazowych. Wzrost cen w tej grupie będzie znacznie trwalszy. Dlatego przewidujemy, że spadek inflacji w II połowie roku będzie dużo mniejszy.